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海通证券:市场估值底仍然有效 关注科技领域

点击次数:更新时间:2018-06-04 20:20【打印】

  资金动向方面,近期市场呈现了一些不合,部门投资者不雅望情感较浓,但沪股通、深股通资金持续净流入。4月份沪股通、深股通资金净流入387亿元,5月以来净流入曾经达到了384亿元,而2017年月均才166亿元。回首沪股通、深股通开通以来的3年多时间,海外资金往往正在A股市场处于阶段性底部区域时加快流入,如2015年8月、2016年5月、2017年5月。

  从根基面来看,2018年1月到4月全国规模以上工业企业利润总额同比增加15%,增速比1月到3月加速3.4个百分点,有益于中期市场稳步上行。此外,我们估计2018年全数A股公司净利同比增加13.5%,而汗青上盈利增速呈两位数的年份市场表示都不差。

  设置装备摆设方面,关心受益内需增加和业绩确定增加品种,如消费和科技类范畴。目前对于消费行业中的公共消费品市场共识比力高,我们认为,消费板块中的白马股目前估值取盈利的婚配度不错,仍是较好的选择。科技范畴能够关心通信、半导体、医疗办事、立异药等细分行业。

  短期不确定要素对市场仍有扰动,但从估值来看,目前A股市场的全体估值程度曾经回到了2016年1月底上证综指2638点附近目前全数A股PE(TTM)为17.6倍,2016年1月底时为17.1倍。我们认为,因为我国宏不雅经济将继续连结平稳增加款式,A股市场“估值底”仍然无效。参考2005年到2017年数据,目前的估值程度对应万得全A将来一年取得正收益概率为73.5%。

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